周四一起床,铺天盖地的“陆金所坏账”新闻袭来,很多买了陆金所的朋友也来询问之前买的是否“不安全”。仔细研究新闻和随后陆金所的公告,作为陆金所理财产品的持有人,我觉得对这消息不用在意,我们的投资应该是安全的。

别被“坏账”二字吓到

这次“坏账”新闻,从网络上出现的版本来看,大致如此描述:

根据市场传闻,一位接近陆金所旗下平安国际商业保理的人士透露,目前陆金所累计接近4亿借款出现问题,其中与陕西金紫阳集团的2.5亿借款已到期,平安国际方面不得不启用资金池偿还投资人本息。

而最后周四上午陆金所(Lufax.com)发布官方公告,对此做了澄清:

我们已注意到近期有关媒体报道,据了解,平安国际商业保理(天津)有限公司确有一项应收账款业务目前已进入相关法律程序,详情不便透露。该项目由第三方提供担保,投资者权益完全不受影响,该项目与陆金所P2P业务无关。 陆金所一直有较强的风控体系和专业的流程管理,截至目前,未有陆金所用户受到任何投资损失。

从新闻和公告来看,一笔账款出现问题,应该是事实——但关键的是如何解读。

就我个人,第一个观点是:不要看到坏账两个字就色变。

大概是P2P最近出了太多跑路的事情,很多投资人看到“坏账”就吓得要死,觉得“天都要塌下来”了。

其实,在金融行当,只要有借贷业务,坏账就是常态。不信你去查看任何一家银行的年报,都会公布一个叫“不良贷款率”的数据。所谓不良贷款,就是:

是指银行贷款给个人或者企业,企业逾期很长还款或者甚至无偿还能力,导致银行长期回收不了资金的贷款。

不良贷款,许多到最后就是作为“坏账”核销,不同银行的不良贷款率或有高有低,但要说没有不良贷款的,那就是天方夜谭了。

银行尚且如此,所以不要因为陆金所和“坏账”联系起来,就觉得陆金所岌岌可危,否则没有一家银行你能信任了。

更何况,相比银行的坏账必须核销承担损失,从公告来看,这笔应收款第三方提供担保,就算收不回来有损失的也是那家担保企业而已。

事件主题与我们买的产品无关

当然,作为陆金所的投资者,其实大家关注的都不是坏账是不是常态,而是这个对我们的产品是否会有影响。

从各种迹象来看,这次事件中心的平安国际商业保理(天津),其实和我们买的产品相距甚远。

平安国际商业保理(天津)是一家怎样的公司?的确,根据工商登记的资料,他是陆金所的子公司,但他的主业是商业保理这么一个比较冷门的领域:

经营范围:以受让应收账款的方式提供贸易融资;应收账款的收付结算、管理与催收;销售分户(分类)账管理;与本公司业务相关的非商业性坏账担保;客户资信调查与评估;相关咨询服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

如果你看不懂上述描述也没关系,用现在时髦的词汇说,它从事的是“供应链金融”——而这恰恰是与我们在陆金所买的产品无关的。

作为陆金所Lufax.com这块业务的投资人,买过他家不少的产品,对他家产品线还是比较了解的,但从未看到与供应链金融相关的。

下面根据产品线简单分析下:

1.稳盈安e。这个是陆金所的P2P业务,也就是你将资金借给其他自然人,陆金所作为信息中介,而平安旗下的担保公司则为资金安全提供担保。就业务模式,P2P显然与平安国际商业保理(天津)不会有任何关系。

2.专享理财,这个是委托贷款类的产品,包含彩虹、财富汇、安鑫好几个子产品线。这个至少在我平常看的产品中,没出现过陆金所旗下这家商业保理公司。所以这块业务应该也与这次出事的企业应该无关。

3.富盈人生,这个是陆金所代销的养老险产品,由平安养老险推出。供应方是陆金所之外的企业,自然与平安国际商业保理(天津)无关。

4.万能险,目前以珠江人寿的万能险为主。既然是别家寿险公司,自然与平安国际商业保理(天津)无关,再加上寿险产品还有《保险法》托底,安全度其实比银行存款还高。


第三方担保的意义凸显

虽然这次平安国际商业保理(天津)和我们平常购买的陆金所产品应该没有关系,但其实反而凸显了陆金所“担保”架构的意义。

根据陆金所的公告,这次进入法律程序的项目“由第三方提供担保”,这意味着损失将由担保公司承担,这其实是金融业分散风险的一个惯常手段。

如果对比目前主流的P2P,陆金所的稳盈安e和专享理财收益起始并不高,一般也就在8%上下,之所以我自己愿意买陆金所的这些产品,看重的也就是这些产品引入的担保。

比如作为P2P业务的安e贷,陆金所每一款安e贷都有担保公司担保,比如目前主要是平安融资担保(天津)有限公司——这意味着即使个人借款人还不出了,也是由担保公司承受损失,除非担保公司倒闭,我等出借人不会承受损失。

又比如专享理财,同样大量引入担保。你查看彩虹项目,很多都会看到“保证人: 深圳平安投资担保有限公司”,而安鑫系列更是由平安财产险担保,安全性同样得到加强。