追求超额收益永远是每位投资者的目标,截止到2017年7月4日今年的景顺长城沪深300增强基金跑赢沪深300指数8%,这个效果只看今年的话真的很不错。

但是这种增强型基金长期能比指数有多少超额收益?每年比普通沪深300普通指数基金多付约0.6%的管理费是否值得?

下面的数据看了就明白。文章首发微信公众号价值漫步,欢迎关注。

在进行对比时只选择了成立至少三年以上的基金,各基金规模费率如下表。

华泰柏瑞量化增强混合A(000172) 各年的增强效果如下,成立于2013年整体市场低估的时候,每年增强收益12.57%,效果很好。

华泰柏瑞量化增强混合A(000172)与沪深300对比

景顺长城沪深300 000311 各年的增强效果如下,成立于2013年整体市场低估的时候,每年增强收益11.39%,效果很好。

景顺沪深300增强与沪深300对比

华安沪深300量化A 000312每年增强收益率3.32%,虽然也成立于2013年市场低估的时候,但增强效果可就比景顺长城沪深300差远了。每家基金公司的增强策略属于机密信息,因此各家的增强策略不同,基金经理风格的差异对投资回报影响很大。

华安增强与沪深300对比  

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成立于2009年的富国沪深300 100038 增强效果不错,每年年化增强收益率6.37%。可惜基金成立时整体市场的估值太高啦。如果2009年高位买入沪深300指数,收益几乎为零,如果考虑通货膨胀,则收益为负。富国在最高位入场,能赚得60.9%的收益也是很好的啦。

富国增强与沪深300对比

成立于2004年的申万沪深300增强效果就很一般咯,2004年成立以来每年年化增强收益只有2%,扣除多余的0.58%的管理费,只有1.42%的超额收益。并且在2006年 2006年整体市场大涨的时候居然大幅落后与指数。

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申万与沪深300对比

浦银沪深300增强(519116)增强效果也比较一般


浦银沪深300增强与沪深300对比

各增强基金与沪深300对比,各增强基金自其成立以来增强效果最好的为华泰柏瑞量化增强混合A(000172),这个基金的规模也是最大的,目前有44亿多元。景顺沪深长城300位列第二,接下来依次为富国沪深300、华安沪深300量化A、浦银沪深300增强、申万菱信沪深300.

如果只对比2014年初至2017年7月4日期间的收益,结果如下,期间表现最好的为华泰柏瑞量化增强混合A(000172) +141.52%。景顺长城沪深300、富国沪深300、申万菱信沪深300增强收益都很不错,华安沪深300和浦银沪深300则增强收益比较小。

仅从基金发行的目的来看,这些基金都跑赢了同期沪深300指数,从客观上讲都是合格的基金。

作为追求超额投资回报,也可以作为沪深300指数基金的选择,只要其能超越指数,就可以配置。但不知将来会如何,比如有可能资金规模过大、基金策略不再有效、基金经理变更等导致指数的增强效应减小。

去超市买东西都要货比三家呢,买基金更得做好评估分析,否则损失的是更多的时间和金钱。

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